在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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本周,欧美股市多数下跌,道指跌0.51%,标普500指数跌0.43%,纳指涨0.31%,道指和标普500指数连跌两周。主要是通胀上涨并使经济复苏受阻、从而使美联储被迫退出疫情期间支持经济的宽松货币政策的可能性令投资者感到担忧。除此之外,周三公布的美联储纪要鸽派程度不及市场预期,几位联储官员预计将开始讨论削减购债规模,加深了市场的担忧情绪。
5月19日召开的国务院常务会议指出,今年以来,主要受国际传导等多重因素影响,部分大宗商品价格持续上涨,一些品种价格连创新高。会议要求,要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响,贯彻党中央、国务院部署,按照精准调控要求,针对市场变化,突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。
受政策调控的影响,Wind商品指数近期连续大跌。受国外大宗商品上涨以及国内碳中和政策预期的影响,五一假期之后大宗商品尤其是黑色金属产业链商品快速上涨,大宗商品的快速上行使得市场对通胀的担忧愈演愈烈,这直接引发了最近两周监管政策的逐步升级。
股票方面,今年年初,看好周期股前景是多数机构的共识,然而进入5月份,随着部分大宗商品表现低迷,此前受到一致看好的周期板块波动加剧,顶级机构观点开始出现分化。同时,近期A股市场的顺周期股与成长股走势也出现跷跷板效应,此消彼长。随着大宗商品的快速降温,之前对通胀的担忧已经得到大幅缓解,资金从周期类尤其是上游原材料相关的有色、钢铁、煤炭等板块流出,流向前期受估值压力打压的成长和消费板块。
君茂资本观点:宏观方向来看,当前市场缺乏一致性的强有力的预期指引。首先是货币和信用正在逐步的边际放缓,经济过热、通货膨胀的担忧使得货币政策收紧成为大概率的选项,只是时间点上需要相机而动,央行方面的表态也是“珍惜正常的货币政策窗口”;其次是上市公司盈利仍处于上行期。在经济扩张进程尚未看到拐点,流动性宽松的背景下,市场的结构性及主线机会也并不缺乏。因此,中期来看,市场缺乏整体估值上行的驱动因素,市场的主要特征可能是轮动性、阶段性。市场会综合考虑通胀、估值、政策、业绩等几个要素的演变情况,呈现轮动性、阶段性的特征。
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