在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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投资涉及风险,投资者应详细审阅产品的发售文件以获取进一步资料,了解有关投资所涉及的风险因素,并寻求适当的专业投资和咨询意见。产品净值及其收益存在涨跌可能,过往的产品业绩数据并不预示产品未来的业绩表现。本网站所提供的资料并非投资建议或咨询意见,投资者不应依赖本网站所提供的信息及资料作出投资决策。
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本周,全球主要资本市场普遍下跌,道指跌0.06%,标普500指数涨0.82%,纳指涨1.08%。市场情绪受到地缘局势严重干扰,包括债市、汇市、股市、大宗商品等诸多价格展现出极大的波动性。
俄乌风险加剧了欧美经济的压力,欧美经济已经因供应链混乱和部分地区的高通胀而步履蹒跚,欧洲可能首当其冲地受到影响。一些投资者押注美联储不会在紧张局势加剧之际采取积极行动来抑制通胀,因此重新采取了他们在新冠疫情时期的策略,在交易时段的后半段大量买入风险较高的资产。
俄罗斯是主要的能源和金属出口国,天然气出口份额居全球第一,原油、金属出口亦在全球出口中占较高的比重。乌克兰是重要的农产品出口国,大麦、油菜籽、玉米出口占全球出口的比重均超过10%。因此,俄乌冲突对能源及农产品领域的影响较大。同时,国际能源价格上涨也会对煤炭等替代能源及化肥等农业生产资料价格产生间接拉动作用。
美国2021年第四季度实际GDP修正值环比升7.0%,预期升7.0%,初值升6.9%;第四季度核心PCE物价指数修正值环比升5.0%,预期升4.9%,初值升4.9%。美国1月PCE物价指数同比上涨6.1%,创1982年以来最大单月涨幅,预期6.0%,前值5.8%;环比上涨0.6%,预期0.6%,前值由涨0.4%修正为涨0.5%。1月核心PCE物价指数同比上涨5.2%,创1983年以来最大涨幅,预期5.1%,前值4.9%;环比上涨0.5%,与预期及前值一致。
国内市场方面,受海外地缘局势影响,A股市场本周大幅波动,板块之间轮动加速。在外围市场剧烈震荡的背景下,北上资金也大幅波动,全周合计净卖出64.13亿元,白酒板块再度成为北上资金重点抛售的对象。
港股去年走势疲软,受政策等外部因素的影响,科技板块更是显著回调。但另一方面,资金却持续流入科技板块。以指数基金的资金规模来看,追踪恒生科技指数的ETF资产规模在去年一年实现了翻倍,总值已达59.6亿美元(约465亿港元),超越追踪恒生中国企业指数ETF的资产规模,成为恒生指数系列的第二大ETF。
君茂资本观点:受俄乌两国冲突影响,本周股票市场风险偏好急剧下降,周五因传出俄乌两国有希望进入谈判阶段,全球股票市场开始大幅反弹。俄乌冲突的进展仍然是近期全球股票市场波动的主要驱动因素,如果俄乌冲突进入谈判阶段,那么全球股票市场的风险偏好将逐步恢复。
从历史上数次战争对A股市场的影响来看,A股市场对战争因素的敏感度较低,对宏观经济及政策变动走向等因素敏感度较高,因此外围地缘因素缓和后,A股市场将大概率聚焦于国内宏观经济及政策变化上来。国内政策方向将会更加发力稳经济。中共中央政治局2月25日召开会议,其中提到要加大宏观政策实施力度,稳定经济大盘。另外,房地产政策方向的纠偏正在进行中,近期众多三四线城市下调贷款利率、下调首付比例、上调公积金贷款额度、放松公积金贷款条件、购房补贴和贷款贴息等等。此外,一线城市中,广州市六大国有大行已下调首套房利率20bp。
一季度末二季度初可能是政策底到经济底的过渡阶段,今年以来市场的下跌叠加地缘政治的影响,可能会带来今年为数不多的低位布局的窗口期。近期成长股的积极反弹可能初步代表了市场对这一时间窗口的重视,以及提前预期一季度末二季度初宏观经济会出现明显的企稳回升迹象。
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