君茂周度观察(2022.03.27)

君茂资本   2022-03-27 本文章311阅读

周,全球主要资本市场普遍震荡整理,道指涨0.31%,标普500指数涨1.79%,纳指涨1.98%。随着俄乌局势逐步明朗,最近两周全球市场迎来快速修复,欧美主要股票市场指数已将俄乌冲突之后的跌幅全部修复。

美联储在上周会议上将基准利率提高25个基点,根据点阵图预测,委员们的预期中值是今年还会有6次幅度25个基点的加息。鲍威尔暗示,在下次5月3-4日会议以及后面的几次会议上,不排除一次性升息50个基点的可能。

国内方面,本周市场表现相对弱势。在市场对政策面利好做出反应之后,随着疫情的扩散,经济基本面重新成为市场最关注的部分。盘面来看,通胀相关的煤炭、农林牧渔、有色金属等领涨市场,酒店旅游、计算机、新能源等领跌市场。从本周的行情变化来看,通胀上行以及疫情对经济的拖累成为市场近期交易的主要逻辑。

君茂资本观点:从本周的市场表现来看,市场对金融委表态以及俄乌形势明朗化的反应逐步接近尾声,政策面的落地情况以及经济基本面的验证正在重新成为市场关注的焦点。

短期来看,市场仍然需要面临一段时间的压力期。一是政策面的落地到发挥作用仍有待时日;二是受疫情影响,3月份的经济数据大概率会受到明显的扰动;三是美国快速加息是否会对全球资本流动带来冲击,从而间接影响到到股票市场,市场对此也有所担忧。中长期来看,各种重大风险的集中演绎和释放过后,中长期的机会也终将显现。

从策略上来看,站在当下时点,应该做好两手准备,一是对短期宏观经济的磨底做好准备,策略上尽量增加防御性配置,以度过短期的宏观经济下行压力期;二是持续关注代表未来中长期发展方向标的的性价比情况,这些标的仍然是未来中长期创造收益的中坚力量,待市场底逐步明朗化之后,策略上要重新回归成长性配置。


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