一场秋雨一场寒，上周北方大范围降温降水，有的地方甚至下起了雪，让人感叹这个冬天来得格外早。只好围在家中看NBA比赛，场上的球员不停地执行多套战术，目标只有一个，就是制造投篮机会。

突然间想到“投篮”与“投资”，都有一个“投”字，仔细回味，蓦然发现两者有不少共通点。

投篮是篮球运动中一项关键性技术，是唯一的得分手段。在NBA经典镜头中我们时常看到拉里·伯德、迈克尔·乔丹或者科比·布莱恩特在比赛的随后最后时刻投中致胜的压哨球，一剑封喉、荡气回肠。不了解篮球的人如果只看这些精彩镜头，会以为他们就算不是百发百中，也是十投九稳。投资也一样，不了解投资的人如果只看巴菲特投中可乐、索罗斯狙击英镑这些经典案例，也会以为他们似乎是点石成金的股神，就像迈克尔·乔丹——篮球之神的地位。

而事实相差甚远，在正规的NBA比赛中，要想投中球，绝非易事。比赛中，投篮者要不断的判断场上的形势，面对防守球员的围追堵截，身体上要对抗眼前个个虎背熊腰的包夹，心理上时常还要承受环境、内心、对手垃圾话的压力，巨星还要承受客场球迷的嘘声……难度之大，可想而知。投资何尝不是如此，投资人一样面临着各种困难，宏观微观环境的不确定性，千头万绪的标的分析，内心的压力和恐惧，要想成功投资，也非易事。

因此，从面对的情况来说，投篮和投资在本质上是相通的。以投篮为例，要成为一名强大的投手，需要具备以下几点：

首先，要有强大的基本面——身体和技术。篮球运动员首先要具备过硬的身体素质、力量和速度，这需要刻苦的训练。很多NBA巨星都具备勤奋的职业态度，以科比为例，他每天至少完成1500次跳投。另外，他的“魔鬼式666”训练方法让人望尘莫及，每周6天，每天6个小时，每次6个阶段的高强度训练谁也受不了。在高中时期，科比就会从早上4点半去训练馆，然后一直练到晚上7点，14个小时的超级魔鬼训练。后来流传一句话，只有科比才知道每天凌晨四点半洛杉矶的样子。所以，单场81分的传奇绝非偶然。

其次，要有足够的聪明才智。光有身体还不行，打球还要聪明，善于观察领悟，更要有强大的判断力。拉里·伯德就是佼佼者，他是80年代NBA的领袖人物之一，集优雅、自信、勤奋于一身，喜欢在压力下迎接挑战。虽然他速度不快，弹跳一般，甚至有点笨拙，走路带一点八字脚，这样的身体条件在NBA中属于比较差的。但伯德篮球基本功非常扎实，特别是投篮准确而稳定，视野宽阔，反应机敏。更难能可贵的是，他具备超高的篮球智商，特别善于发现对手的特点和习惯动作，并在与其对抗中扬长避短。

最后，同样更重要的是，强大的心理素质。很多投篮手能够在训练中的确能达到90%以上的超高命中率，为何在真正的比赛中却屡投不中？因为比赛是高度紧张的环境，受到很多干扰，心理稍微犹豫就会导致出手偏差。还是拉里·伯德，看看下图他在罚篮时受到的真实干扰，这对伯德的大心脏来说只是小菜一碟。

那么顶尖球员到底在真实的比赛中能够做到多高的命中率呢？这里必须要分析篮球之神迈克尔·乔丹。乔丹拥有超凡的篮球天赋，但他的辛勤和努力程度不亚于科比，他曾经说道：I cannever stop working hard. Each day I feel I have to improve. Hard work,determination...I’ve got to keep pushing myself.（我永远都不会停止努力，每天我都感到自己必须进步。努力、决心……我总是不断提升自己。）又有天赋、又很努力，那么他的投篮能达到多高呢，他的职业生涯数据值得分析。

在这些数据中，剔除乔丹伤病赛季和复出等非正常赛季，只统计他正常年份的数据，可以发现，乔丹命中率最高时期是他第一次夺冠的90-91赛季，命中率为53.9%，命中率最低的时候为职业生涯末期46.5%，正常职业生涯的平均命中率是50.86%。如果加上他第二次复出的所有赛季的平均命中率是49.7%。

迈克尔·乔丹即便是篮球之神的天赋，也非常努力，他已经做到了极致。但是，统计数据看起来也没有多高，只达到了50%左右。这说明投篮受到诸多因素的影响，命中率存在一定的瓶颈和局限性。

那么同样带一个“投”字的投资，能做到多高的命中率呢？

其实，人非圣贤，孰能无过。巴菲特犯过很多错误，就在2014年巴菲特投资乐购失利，损失4.4亿美元，并且乐购财务数据造假，连股神巴菲特也没有看出来；2008年在油价高点上增持康菲石油损失数十亿美元……近年巨资买入IBM至今浮亏30亿美元成败未知。索罗斯也一样，1987年他做空日本、做多美股，结果两线溃败……错投的案例很多，在他们几十年的投资生涯中有很多个时段，甚至他们的投资能力都被大众质疑。

有没有哪位投资家统计过自己的命中率？有的。投资大师安东尼·波顿做过这样的总结：“平均来说，每5个投资决策至少有2个会出错。有的是因为买进股票后发生一些变化；另外则是因为一开始的前提就是错的。”老爷子这句话中的数值很精辟:2个出错，那么最高成功率就是60%，这便是投资命中率的顶级水平；3个出错，命中率便是40%。所以，波顿说，50%-60%的命中率算是好的。

很有趣，都是40%~60%，投篮和投资的合理命中率竟然是同一个区间。好像也没有多高的命中率，我们普通人拿着篮球去投，也是有50%的可能命中；我们买进一只股票，涨跌的概率好像也是50%。

其实，从投篮来说，迈克尔·乔丹50.86%的命中率冠绝群雄。因为乔丹是超级巨星，他遭遇到比普通球星更多的包夹，做到这样的命中率，当属不易。更难的是，无论投篮还是投资，十几年如一日持续保持着这样的命中率。

相比于投篮，在对手的防守下，很难做到高命中率，这容易解释，投资为何做不到高命中率呢？本质上，投资是一种认知和判断，而对事物的认知缺陷是人类与生俱来的伴侣，无论是任何人都无法改变这个事实。人性有很多弱点，比如粗心大意、经验主义等等，人类很难避免这些局限，即使是天才和伟人。这就是为什么投资和投篮一样，做不到高命中率的共同原因。

所以，投不中，很正常；最关键，怎么办。

对于索罗斯来说，认识到错误是一件值得自豪的事情，他随时准备纠正自己的错误。最经典的是他在1987年溃败之后迅速纠错，在年底仍然使得基金增长14%。还有一个故事最能说明索罗斯的特性，某次他同一个朋友谈及市场，他非常悲观并详细解释了原因，且透露已经建立了较大的空头部位。几周之后，市场暴涨，证明索罗斯判断完全错误。之后，这位朋友见到他小心询问，索罗斯轻松答道：“我改变了自己的想法，迅速平掉空头，反手重仓做多，大赚一笔。”投对敢于重仓的胆略和投错快速纠正的品质使得他能够放大盈利、减少亏损，这是他成功投资的最大秘诀之一。

再回到投篮，1998年NBA总决赛最后一战：在前一场，迈克尔·乔丹输掉了比赛，他的命中率仅有34.6%，职业生涯最低。连年征战对身体的损耗和爵士队的死缠烂打让他筋疲力尽。最后一场比赛他依然很疲惫，支撑他的更多的是意志和信念。在比分落后一分的最后关头，他成功预判对手的行动并从马龙手上抢断到球。

尽管之前他的跳投屡屡不进，但他观察防守形势之后还是决定用跳投来终结比赛。他用佯攻的假动作晃开防守者，眼前出现了空挡，他忘掉了上场比赛命中率只有34.6%的压力，忘掉了之前屡屡不中的阴影，就像十几年来夜以继日的辛勤训练一样，教科书式完美的跳起出手，球在空中划出了一道优美的弧线，空心落网。

尽管之前只有34.6%的命中率，但凭借这完美的最后一投，迈克尔·乔丹不只救赎了之前的所有投失，更是赢得了整个系列赛——这也许就像风险投资（VC）的命中率。

再惊天的投篮绝杀也要等落网瞬间，再美妙的投资故事也是事后方知。