在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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导读:今年6月底大跌以来,中国结算公布的最新统计数据中,有两个数据最值得关注:市值1000万元及以上的投资者,短短3个月内蒸发了3.33万个;证券交易结算资金短短3个月减少5.83万亿元。
大潮退去,才知道谁在裸泳。
三季度巨幅跌宕的股市行情,也让投资者市值分布发生着巨幅变化。中国结算最新的统计月报显示,按照官方8档市值分布统计,8档市值分布账户有6档出现下滑,两档逆向增加的市值分布账户为市值最小的两档,即市值为1万以下和市值为1-10万的两档。
期末已上市的A股 流通市值 |
自然人投资者数 |
变化数 |
||
6月末 |
9月末 |
差额 |
比例 |
|
1万以下 |
10,152,506 |
13,453,486 |
12,400,980 |
11.78% |
1-10万 |
23,822,450 |
24,744,595 |
922,145 |
3.87% |
10-50万 |
11,592,238 |
9,401,813 |
-2,190,425 |
-18.90% |
50-100万 |
2,133,002 |
1,434,728 |
-698,274 |
-32.74% |
100-500万 |
1,554,256 |
946,255 |
-608,001 |
-39.12% |
500-1000万 |
133,897 |
73,312 |
-60,585 |
-42.25% |
1000万-1亿 |
71,400 |
39,041 |
-32,359 |
-45.32% |
1亿以上 |
4359 |
3,446 |
-913 |
-20.95% |
合 计 |
49,464,108 |
50,096,676 |
632,568 |
1.28% |
数据来源:中国结算统计月报2015年6月、9月
从表中数据可看出,除市值最低两档投资者数量逆势增长外,其他各档投资者数均出现下滑趋势。其中,10万-50万市值档次的投资者数减少最多,高达2,190,425个;其次是50-100万档次的投资者数,从6月底的2,133,002个下降至9月底的1,434,728,数量蒸发掉698,274个。
如果说上述两档投资者数量的减少,可因市值规模并不太大而被忽视的话,那么接下来100-500万、500-1,000万、1,000-1亿元、1亿以上4档投资者的减少,则“活生生”的遭遇了股市的“滑铁卢”。
数据显示,100-500万的投资者,在三季度减少的数量为608,001个;500-1,000万的投资者,在三季度减少的数量为60,585个;1,000万-1亿元的投资者,在三季度减少的数量为33,359个;1亿以上的投资者,在三季度减少的数量为913个。
按照当前高净值人士的划分标准(资产净值在600万以上),意味着从6月底至9月底短短三个月内,仅本轮股灾就消灭了33,272个高净值人士!
个人投资者消失的原因
大部分个人投资者的心智都差不多,下跌初期过分乐观,下跌末期过分悲观;上涨初期犹豫不绝,上涨末期过于亢奋。我们从心里学的层面来总结分析个人投资者消失的原因:
1、“从众”的现象
“从众心理”又称为“羊群效应”,是普遍存在的心理学效应。在股市中个人投资者从众心理的作用非常明显。比如每逢牛市,都会有大量的民众去证券公司开户,2007年的牛市,很多散户跟风买入“中石油”,至今还站在高高的山岗上;比如今年的牛市,很多散户跟风买入“中国中车”,再次被套。
2、急功近利
很多个人投资者不采用价值投资理念,是因为他们觉得价值投资的致富效果太慢,都幻想着一夜暴富。
这波牛市中,“创业板”的泡沫远远高于主板,原因也就在于“急功近利”的心态。因为创业板都是“小盘股”,同样的资金量,炒作小盘股可以获得很高的涨幅。大部分个人投资者蜂拥杀入创业板市场。当大盘到了5000点附近,创业板的部分股票,市盈率变成市梦率。
当大部分个人投资者追求快速暴富的时候,他们已经置身于高风险的投资环境。但又不懂风险管理,很多人连“风险管理/风险评估”这类概念都没有听说过,根本就没有“止损策略”的概念。在这种情况下,最终谁会被送进“财富绞肉机”呢?。
3、损失厌恶情结
科学研究证明人类“对损失的厌恶”其程度要远远高于“对收益的喜好”。在金融市场上,大部分人无法严格贯彻止损策略。大部分人在本该止损的时候,却抱着侥幸心理在观望,希望过几天能够反弹。如果是在牛市周期,问题不大,一旦到了熊市周期,这种心态就非常危险。因为熊市周期,股票会越跌越低。于是在“损失厌恶情结”的影响下,你就更加不忍心割肉止损,然后就变成深度套牢。
个人投资者如何投资?
对于所有投资者来说,每个人研究股票的方法,是各有不同的,有趋势派,价值派等等,但孰优孰劣是无法评价的,没有最好的投资方法,只有最适合自己的,股市不是ATM,也不是白日造梦的地方。
1、选好股票长期持有。在初期会非常痛苦,因为可能需要做大量的投资功课,但是买入之后跌了很痛苦,涨了更痛苦,因为个人投资者很难判断一只股票的合理价位是多少。不过,我们可以事先设定好卖出的条件,比如说公司基本面的变化,如某个季度的业绩突然出现了变脸,而且这个变脸不是临时性的因素导致的,这个时候可以卖出;再比如说股价急涨,如你打算长期持有的一只股票突然在一个月内涨了50%,那么可以先卖出了,哪怕再上涨,你拿着也不会安心了。
2、设定严格的交易纪律。例如严格的止损,如买入时思路必须要清晰,为什么买,是做短做长,看中它的理由在哪里,止损止盈的设置在哪里;
3、专业的人,做专业的事。股市有风险,入市请谨慎!尤其是在当前的市场环境中,个人投资者真有点“火中取栗,刀口舐血”的感觉!股神巴菲特有句名言:别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。但是中国也有句老话,叫做“没有金刚钻就不要揽瓷器活”。机构投资者有自己的投资理念、研究体系、风控系统,同时可以灵活利用多种对冲工具降低风险。高净值人士完全可以交由专业投资者来管理自己的个人财富。
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