从以往历史看，每次拼多多的财报公布日都会引起舆论和股价上的巨大波澜。舆论上，要么一片谩骂质疑，要么一片惊呼神奇；股价上，暴涨或暴跌20%都如同家常便饭，且两种状态往往交替出现。昨天拼多多又一次重复了这个规律，只能说拼多多确实是一家“不走寻常路”的公司，如果我们以常人眼光看待它、预测它，就总是会遇到意外。

昨天财报公布后，舆论焦点很快从“拼多多成为全球用户数最多的电商平台”，转移到了拼多多的人事变动。在公司刚刚成为全球商界新贵之时，在个人正值盛年的40岁，黄峥突然宣布卸任拼多多董事长，还要放弃股票表决权，去投身农业和科研，这在全球范围内都很罕见。人们一方面惊叹于黄峥的格局之高，一方面又疑惑缺少了黄峥的拼多多未来将何去何从。昨晚股价暴跌就是这个疑问的体现。下面谈一谈君茂团队对此事的看法。

去年辞任CEO后，原以为黄峥会在董事长职位上深耕多年。没想到短短半年时间，黄峥又在40岁时卸去了董事长职位，至此可能会彻底淡出公众的视野，这绝对是一次不折不扣的意外。

但对拼多多有深入研究的人都知道这件事迟早会发生。首先，黄峥给自己的定位一直是“理科生”、“不喜欢社交和混圈子”，他的志向不仅仅是做个企业家或赚多少钱。在过去几年的数次采访中黄峥都明确表达过诸如“希望做个科学家”、“会把职位交给更擅长跟外界接触的人”等观点，此次辞任是他遵循多年来的意愿行事，是长期周全思考后的理性行为。

（2018年4月拼多多上市前，黄峥接受《财经》杂志专访）

其次，黄峥受恩师段永平的影响颇深，段永平也是在40岁左右从步步高公司董事长任上退休。黄峥本次辞任某种程度上是在仿效恩师。

最后，有人认为黄峥的辞任跟当前的大环境也有一定关系。之前有马云辞任阿里巴巴董事长的案例，最近有对互联网巨头的反垄断调查和行动，故认为黄峥此时辞任是在做对拼多多长久未来更有益的事情。我们无法判断到底有没有这种因素，可能有，也可能没有，即使有的话，也不会是主要因素。

我们认为最有可能促成黄峥辞任的因素是回归自我定位，这是他多年来夙愿的体现，并不是像他的同行前辈们那样受舆论压力所迫辞任，这也体现了黄峥这个人的“胸无大志”和高明之处。

外界担心拼多多是黄峥一手做起来的，他辞职后就不再管理公司事务了，拼多多的发展会受影响。但对拼多多以前的管理方式有了解的话，就能发现无论黄峥在不在董事长和CEO的位子上，对拼多多都不会有很大的影响。

首先，黄峥在拼多多的作用更像是一位精神领袖，主要负责公司的价值观和企业文化建设。虽然他也会参与具体业务，甚至参与到（诸如多多买菜仓储建设）非常细致的环节，但在实际分工中，他并不分管具体业务。价值观和业务方向一旦确定后，他往往是充分放权的。这与美团、字节跳动的另两位创始人王兴和张一鸣重度参与企业管理的做法完全不同。这就决定了他完全可以不参与具体工作流程，公司的业务也不会受重大影响。

（2018年接受《财经》杂志专访）

另外，拼多多的核心高管团队非常稳定。除了黄峥之外，其余几位都是跟随黄峥多年、一起做过好几个企业的资深员工。比如，新任董事长兼CEO陈磊、COO阿布，都是从黄峥第一次创业时便跟随他的团队成员。这个团队的价值观高度统一，而且执行力非常强，这也是拼多多做起业务来被外界称之为“非常强悍”的原因所在。在大方向确定的情况下，现有团队的执行力和执行效果会沿着既定的方向和节奏开展，而不会受到影响。

最后，黄峥只是卸任了“董事长”和CEO这些社会意义上的职务，是台前的职务，这可以让他不再需要接受过多的外界采访或必须出席某些活动。对内而言，黄峥未来在幕后可以发挥的作用不见得比过去少。据悉拼多多已经效仿阿里巴巴成立了“合伙人管理机制”，这个机制可以让黄峥以合伙人的身份继续参与对拼多多战略方向和具体业务的治理，也可以在必要的时候对公司重大方向和重大人事变更施加影响。

我们认为不必担心拼多多的中长期发展，即使是在十年之后，我们也保持信心。事实上黄峥正是看到了当前的激烈竞争对未来带来的威胁，才让他下定决心提早辞任，去寻找给公司在十年之后建立更强大竞争力的更底层、更根本的解决方案。过去拼多多的成功经历，证明了黄峥具备超出常人的商业洞察力和远见，其对很多事务也有远超常人的理性和深度思考，如果他愿意把他这方面的能力和精力用到对拼多多长远未来有益的事情上，那肯定是拼多多股东们的幸运。

另一方面，从段永平退休后步步高系的发展历程中，也可以为我们观察和预测十年后的拼多多提供借鉴。段永平2001年开始退居幕后，至今已经有二十年，步步高系的发展非但没有停止，反而越来越壮大，从步步高这一朵鲜花衍生出了OPPO、VIVO、小天才、一加和极兔快递，创造出了百花齐放的局面。比起黄峥，段永平的退休更彻底，段永平退休后从事的投资事业跟步步高系的主业并无协同作用，而黄峥所谋划的事情却是对拼多多的未来很有帮助的。而且拼多多无论商业模式还是人才梯队方面都优于当初的步步高，因此，也有理由对拼多多的发展更有信心。