越是艰难时刻,越要相信常识

君茂资本   2022-04-26 本文章70阅读
最近看宏观、中观和微观的信息真能把人愁死,几乎都是坏消息,而且是内忧外患、雪上加霜,经济形势很严峻,很多乱象又加剧了经济的困难。昨天的股市被一举击穿了标志性点位,上证跌破了3000点,香港恒生指数跌破了20000点。社会上一片悲观和失望,有感到痛惜的,也有骂人的。

现在的情形让人想起了几个历史时刻,比如,2015年7、8月份和2016年1月的股灾,以及2018年10月份。
2015年7、8月份和2016年1月,市场和现在一样乱套,同样的经济处于困境,同样的汇率在贬值,同样的股市连续下跌,同样的情绪崩溃,同样的大家都在着急该怎么止住正在发生的恶性循环。所不同的是,当时的问题是金融问题,是杠杆爆裂后的流动性危机,而此刻是经济问题,是怎么统筹防疫和经济发展的问题。
2018年10月,市场也和现在一样疑虑、悲观和失望。所不同的是,现在比那时多了俄乌战争,多了疫情因素。
现在的情形很像上面两个时刻的叠加,形势上可能更严峻。至于有没有比2008年更危险?现在还不好说,也许没那时严重,可动用的工具不知道是否有那时多,好在昨天人民日报的评论里说手里的工具还有很多。
从历史看,历次恢复市场信心、走出困境的转折点都是由政府出台某些强力措施为标志。 2005年是股权分置改革,2008年是4万亿计划,2015、2016年是国家队入场接盘和废除熔断政策,2018年是民营企业家座谈会和对民企加速信贷支持。扭转此次危局和信心颓势的措施会是什么呢?
回想一年多前,世界经济形势还是风景这边独好。而今经济陷入困局,这其中肯定有俄乌战争和疫情等不可抗力的影响,但除此之外,内因也起到了非常大的作用,比如疫情防控政策,再比如对地产、平台经济等多个行业的强力监管政策。现在很多人悲观也是因为这些因素,但我们要看到,这些恰恰是有可能改变的。
现在论绝对点位和价格、论估值,股市都处在一个几年维度的周期低点,有的行业和板块甚至处在历史性低点,长期价值很突出。 现在唯独缺乏的是信心,而扭转信心需要某些重大政策的出台,我们认为在现在局势下,这是很可能会发生的事情。这次跟以前相比,并没有本质性不同。
古人说物极必反,在股市里也有行情总是在绝望中诞生的规律。实践是检验真理的唯一标准,社会能一直进步是因为其有自发的纠错能力。越是艰难时刻,我们越要相信常识,常识的威力是无穷的。


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